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民营医院领域正迅速发展,新三板民营医院2017年营收同比增长35.36%,行业规模效应明显。已披露2017年年报的41家民营医院总计营收60.80亿元,平均营业收入1.48亿元,同比增长35.36%;总计归母净利润1.44亿元,平均归母净利润352万元,同比下降35.22%。营收增长迅速而净利润增速下降的原因可以归结为:企业连锁扩张和广告营销投入等举措大大提升了营业成本,相对于2016年,41家民营医院2017年的固定资产增加了37.43%,而广告方面的投入增长了55.22%。另外值得注意的是,新三板民营医院企业35.36%的营业收入成长速度落后主板企业的51.19%,行业规模效应明显。

【投资要点】
民营医院领域正迅速发展,新三板民营医院2018上半年营收同比增长.48%而净利润下滑明显,行业规模效应明显。与去年相比,民营专科医院的基本面变化不大。已披露2018半年报的38家民营医院总计营收25.08亿元,同比增长21.48%;总计归母净利润0.57亿元,同比下降42.56%,其中有74%的企业出现亏损。营收增长迅速而净利润增速下降的原因可以归结为企业连锁扩张和广告营销投入等举措带来的营业成本提升。相对于2017上半年,38家民营医院2018上半年的固定资产增加了38.41%,而广告方面的投入增长了25.73%。另外值得注意的是,主板6家上市公司的营业收入成长速度达到了59.23%,显著高于新三板21.48%的平均增速,净利润增速更是达到143.87%,行业规模效应明显。

在国家允许社会资本进入医疗产业后,各路民营资本纷纷进入,民营医院已经占据国内医院数量的半壁江山。

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新三板口腔医院营收同比增长51.18%,综合医院企业净利润同比增长15.46%,领先其他细分行业。

   
新三板口腔医院企业营收增长44.28%,体检医院企业净利润增长3.80%,领先其他细分行业。

  而经过十余年的初始发展阶段后,民营医院也开始向资本市场靠拢,对企业经营条件较为宽松的新三板,成为民营企业的乐土。

作者:新声财经 杨秋波
新三板指南(ID:xsbzhinan)原创文章

   
(1)2017年,新三板民营医院板块中营收同比增长最快的是口腔医院企业,但其归母净利润下降1182.72%。

   
(1)2018上半年,新三板民营医院板块中营收同比增长快的是口腔医院企业,但其归母净利润下降24.91%。(2)体检机构的营业收及归母净利润增长分别为33.08%和3.80%,是净利润增长最快的细分领域。(综合医院与医疗美容领域的营业收入分别同比增长20.44%与18.05%,归母净润分别同比增长-4.66%与-15.97%。
我们从企业营收及同比增长、归母净利润及同比增长以及净资产收益率个方面筛选出民营医院明星榜Top5。

  新京报记者统计发现,目前新三板卫生行业挂牌的34家医疗企业,全部为民营性质。截至4月29日,仍有16家民营医疗企业在排队审核。今年以来,股转系统保持着每月3家左右的挂牌速度。

莆田系医疗界大佬多是游医出身,以前叫赤脚医生,背着医药包,周游全国,在电线杆子上贴牛皮癣广告,专治各种疑难杂症,比如性病、皮肤病、鼻炎、狐臭、风湿。如今,他们已经找到更好的人人都要路过的电线杆,比如google退出国内后垄断搜索市场的百度。

   
(2)综合医院的营业收入及归母净利润增长分别为22.07%和15.46%,是净利润增长最快的细分领域。

   
(1)营业收入排名前5的企业包括:华韩整形、长峰医院、祥云医疗、利康、ST国龙,华韩整形以3.08亿元成为民营医院板块营收规模最大的企业。

  这些登陆资本市场的民营医院,为公众揭开了这一饱受争议群体的冰山一角。新京报记者统计了34家挂牌民营医疗企业的经营数据,2015年34家企业平均毛利率为49.79%,其中美容整形类企业最高毛利率能达到75.26%;同年A股医药行业企业毛利率为46.35%。

这些游医已经西装革服,拿起敲钟上市的大槌,据新声财经(ID:xsbzhinan)梳理,目前单单是挂牌新三板的莆田系医疗公司已经有4家:莲池医院、华韩整形、丽都整形、祥云医疗。无论是从莆田系新三板挂牌公司的财务报表看,还是从百度代理商拟挂牌新三板企业的公开转让说明书看,对于百度而言,这些贴上来的牛皮癣广告都是闪闪发光的人民币。

   
(3)体检机构与医疗美容领域的营业收入分别同比增长22.78%与47.00%,归母净利润分别同比增长-407.89%与-10.76%。

   
(2)营收同比增长率排名前5的企业包括:俏佳人、雅达养老、福华股份正夫控股、光谷医院,其中增长率最高的是俏佳人220.30%;

  毛利率高企的同时,由于高度依赖广告换取接诊量,广告费用支出常年居高不下。34家企业2015年实现2.743亿元净利润,但同期广告费支出高达2.738亿元。这也意味着每1元广告费换来1元净利润

莲池医院:减少百度推广投入业绩骤降

   
我们从企业营收及同比增长、归母净利润及同比增长以及净资产收益率等5个方面筛选出民营医院明星榜Top5。

   
(3)归母净利润排名前5的企业:长峰医院、四零七、莲池医院、俏佳人大承医院,其中归母净利润最高的是长峰医院2901万元;

范围效应持续突显,每投1元广告费换1元净毛利vnsr威尼斯城官网登入:。  民营医院占半数接诊量仅占一成

淄博莲池妇婴医院股份有限公司(下称莲池医院,NEEQ:831672)的创始人陈志强,还是莆田(中国)健康产业总会副监事长兼宁夏分会监事长。

   
(1)营业收入排名前5的企业包括:柏荟医疗、华韩整形、丽都整形、长峰医院、祥云医疗,柏荟医疗(872060.OC)以7.81亿元的营收规模成为民营医院板块营收规模最大的企业;

   
(4)归母净利润同比增长率排名前5的企业:长峰医院、希思医美、俏佳人华美牙科、福华股份,其中增长率最高的是长峰医院322.17%;
(5)净资产收益率排名前5的企业:希思医美、俏佳人、新宁诊所、小白兔永成医美,其中最高的是希思医美的33.50
%。

  民营医院肇始于1990年代“莆田系”与公立医院合作办医或承包其弱势科室。“科室外包”带来的监管漏洞,也导致了医疗乱象四起,2000年即被叫停,2004年被列入“严肃查处”之列,至今仍被明令禁止。

陈志强生于 1971 年, 1996年2月至2005年5月,从事木材个体工商业务;2005
年6月至今,在淄博中雅投资有限公司任执行董事;
2007年8月至2014年4月,在淄博莲池妇婴医院有限公司任执行董事、经理;自
2014年5月至今,任莲池医院董事长。

   
(2)营收同比增长率排名前5的企业包括:俏佳人、正夫控股、柏荟医疗、荣恩集团、中康国际,其中增长率最高的是俏佳人(836313.OC)314.74%;

   
新三板民营医院明星个股:根据业绩、行情以及估值5个维度综合排名挑选出明星企业:俏佳人(836313.OC)、长峰医院(870890.OC)、福华股份(832321.OC)、希思医美(871107.OC)。

  取而代之的,是医疗领域向民营资本开放。2000年国务院下发城镇医药卫生体制改革指导意见,“建立新的医疗机构分类管理制度,将医疗机构分为非营利性和营利性两类进行管理”的表述,成为民营医院合法化的政策依据。此后历年颁布的有关医药卫生体制改革的政策文件,社会办医均被鼓励,民营资本进入医疗领域渠道愈发畅通。

莲池医院的主营业务是向客户提供产科、妇科、儿科、儿保科、不孕不育科、乳腺外科等方面的预防、保健、医疗服务,同时向客户提供
部分内科、外科、中医科等方面的预防、保健、医疗服务。2015年4月,莲池医院挂牌新三板。

   
(3)归母净利润排名前5的企业:柏荟医疗、大承医疗、莲池医院、华韩整形、利美康,其中归母净利润最高的是柏荟医疗(872060.OC)7211万元;

    【风险提示】

  根据《中国卫生和计划生育统计年鉴2015》,民营医院的数量在2005年仅有3000家左右,而在2009年后,新医改方案出炉、医疗领域放宽民资准入范围、民营医院纳入医保等政策相继出台,民营医院开始了快速发展阶段,年均复合增长率达到16%。

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(4)归母净利润同比增长率排名前5的企业:莲池医院、荣恩集团、俏佳人、京都时尚、大美股份,其中增长率最高的是莲池医院(831672.OC)402.07%

    医疗事故风险;核心人才流失风险。

  卫计委最新数据显示截至2015年9月,我国民营医院数量达到13600家,首次超过公立医院数量(13304家),在医院总数的占比为50.55%;《中国卫生和计划生育统计年鉴2015》数据显示,全国已经有包括北京、天津、浙江、福建在内12个省级行政区内民营医院占比超过50%。

(2015年莲池医院成本结构图表)

   
(5)净资产收益率排名前5的企业:柏荟医疗、俏佳人、国君医疗、小白兔、金朋健康,其中最高的是柏荟医疗(872060.OC)的60.53%。

  但与日渐增大的体量不相称的,是民营医院的接诊数。2014年,民营医院的诊疗人数为3.25亿人次,较2005年增长近5倍。但同年公立医院的诊疗人数超过25亿人次;公立医院一号难求新闻屡见报端,民营医院则以过半体量仅占总诊疗数比重一成左右。

2015年,莲池医院销售费用较上年同期减少 229.78 万元,同比减少
25.32%,主要原因是公司改变营销方式,减少百度等网络的投入以及电视广告的投入,转变为以社区营销、渠道营销等为主要方式的营销方式,使广告费投入减少236.70
万元。

   
新三板民营医院明星个股:根据业绩、行情以及估值5个维度综合排名挑选出明星企业:柏荟医疗(872060.OC)、俏佳人(836313.OC)、华韩整形(430335.OC)、荣恩集团(835387.OC)、莲池医院(831672.OC)。

  多家医院广告费超净利润

减少百度推广后的莲池医院,收入与利润均出现超过10%的跌幅。

    【风险提示】

  争取到更多的病患前来就诊,成为民营医院的“立身之本”,而广告则成为了效果最为明显的措施。从“莆田系”游医时代电线杆上的小广告,到互联网时代搜索引擎推广,民营医院在广告上投入了大量的资金和精力。

2015年,莲池医院实现营业收入 8,769.16 万元,同比增长 1.14%;利润总额为
1,676.73 万元,同比减少 10.61%,净利润为 1,229.43 万元,同比减少
11.98%。

    医疗事故风险;核心人才流失风险。

  新京报记者查阅了挂牌新三板34家民营医疗企业的经营数据,其中包括12家民营医院,5家门诊企业,3家妇幼保健院,2家疾控中心。2014年,34家企业共支出广告费2.04亿元,这一数字在2015年增加到2.74亿元,增长率为34.31%;广告费的大幅增加,明显带动了企业营业收入的增加,34家企业的营收从25亿元增加大31.7亿元,增幅26.72%。2015年,34家企业实现净利润2.743亿元,相对于同期广告费2.74亿元,意味着每1元广告费投入换来1元净利润。

而在2014年莲池医院营业收入 8670万元,增长137.18%
,净利润约1397万元,大涨240.11%。报告期内营业销售费用为907.52万元,同比增长29.92%,主要原因是收入同比增加后,广告费用、销售人员工资等相应增加。

  若只关注其中12家民营医院的数据,广告费增加对营收的拉动作用更加明显。新京报记者根据12家民营医院2015年年报及2014年年报或股份公开转让说明书统计到的数据显示,2013年到2014年,12家民营医院广告费增加3823.52万元,营收增加44690.41万元,净利增加6769.71万元,即每增加1元的广告投入,带来11.69元的营收增加,净利则增加1.77元。

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  但广告费也吞噬了企业大量利润。剔除净利润亏损和未能查到广告费支出的2家民营医院,10家民营医院广告费支出与净利润的平均比重为111.3%。其中华韩整形、丽都整形、祥云医疗、利美康4家从事美容整形的医院,广告费支出与净利润比例均超过100%,华韩整形以6658.03万元广告费,净利润2940.49万元,比例为226.43%,成为比例最大的医院。

(2014年莲池医院成本结构图表)

  12家民营医院的整体情况也反映了广告费对营收拉动的边际效应在递减。2014年到2015年,12家民营医院广告费增加6113.12万元,营收增加41961.5万元,净利增加10330.83万元,即1元广告费带来营收增加6.86元,净利润增加1.69元。

莲池医院披露的公开转让说明书还披露,该公司此前曾多次违反医疗广告法,并牵涉虚假宣传。该公司表示,已经根据相关主管机关的要求对违法违规行为进行整改,根据《医疗广告管理办法》规范发布广告。

  巨额广告费流向百度

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  上述巨额广告费,很大一部分都流入了百度等互联网搜索平台。

(莲池医院公开转让说明书披露虚假宣传事项)

  新京报记者统计发现,12家民营医院有5家在年报中提及广告采购客户为百度等搜索平台,总计5400万元以上的广告费流向百度。如华韩整形2015年前五大供应商中3个为广告采购,向百度采购了2317.2万元广告,占其广告费的34.8%;丽都整形2015年采购客户前三均为百度当地广告代理商,向百度采购了1424.06万元广告合同,占当期广告费的25.69%。

华韩整形:前五名供应商中三名系广告商

  因为广告费支出,“莆田系”民营医院与百度还一度“掐架”。2015年4月,莆田(中国)健康产业总会称“网络竞价规则导致医疗机构沦为为互联网打工”,要求会员单位自2015年4月5日零时起,暂停与百度在竞价推广方面的合作。

华韩整形美容医院控股股份有限公司(下称华韩整形,NEEQ:430335)公司及各子司的经营范围:医疗美容科;美容外科;美容牙科;美容皮肤科;美容中医科;美容医疗应用技术(物理美容治疗术;激光美容治疗术);医学检验科;病理科;医学影像科;麻醉科(手术室)。通过互联网、电视、户外广告、平面杂志报刊等媒体渠道直接销售的方式开拓业务。

  华韩整形、丽都整形均为“莆田系”民营医院,在12家民营医院中,还有莲池医院和祥云医疗2家“莆田系”医院。上述4家“莆田系”医院年报披露的数据显示,2015年广告费支出不仅未降,反而从2014年的合计1.57亿元,增加到2015年的1.95亿元,占12家民营医院广告费总额的82.28%。

截止2015年5月12日华韩整形公司股东林国良持有公司股份2250万股,并通过南京瑞泉投资管理有限公司间接控制南京穗泉管理咨询有限公司,南京穗泉管理咨询有限公司持有公司股1040万股,林国良共计控制公司股份3290万股,占总股本的46.87%。林国良担任公司董事长,为公司的实际控制人。

  莲池医院在2015年“响应号召”,2015年减少了百度等网络的广告投入,对百度广告费减少236.70万。但在减少推广后,莲池医院2015年营业收入仅比上一年增加99.02万元,净利润则减少了167.35万元,降幅11.98%。

据新声财经(ID:xsbzhinan)了解,华韩整形的创始人兼前董事长林国良,是莆田(中国)健康产业总会执行会长,更是莆田系的代表人物。

  而莆田(中国)健康产业总会执行会长林国良创立、副监事长李昕隆为实际控制人的华韩整形,则将对百度的广告采购,由2014年的1952.1万元,提高到2015年的2317.2万元。华韩整形的营业收入则由2.47亿元增加到3.38亿元,净利润由211.08万元,增加到2940.49万元。

林国良于2015年5月12日与凯辉投资咨询(上海)有限公司签署《授权委托书》,约定自《授权委托书》签订之日起至2016年1月31日,林国良将其持有2250万股的投票权不可撤销的授权给凯辉投资咨询(上海)有限公司。凯辉投资咨询(上海)有限公司获得了公司总股本的32.05%的投票权。

  平均毛利率近50%

李昕隆直接持有公司股份20,000,000股,并通过南京丽泉股权投资企业(有限合伙企业)控制4,936,664股公司股份,共计控制公司股份24,936,664股,占总股本的35.52%。公司的实际控制人由林国良变更为李昕隆。

  净利润被广告费吞噬,但在保持足够多的接诊量情况下,民营医院仍是一门十分挣钱的生意。

李昕隆,男,1976 年出生,2000 年 1 月至 2005 年 3
月任南京京华医院董事。2005 年 4
月至2011年12月,任南京南医大友谊医院有限公司经理,2010年4月设立公司,现任董事长、总经理。

  新京报记者统计了34家挂牌民营医疗企业的经营数据,2015年34家企业平均毛利率为49.79%,12家民营医院平均毛利率为48.68%。而根据深交所最新发布的上市公司2015年年报,深交所医药生物行业202家上市公司平均毛利率为46.35%,医疗服务行业11家上市公司平均毛利率为36.54%。

据新声财经了解,李昕隆也是莆田(中国)健康产业总会副监事长兼南京分会监事长。

  民营医院能够达到如此高的毛利率,秘诀在美容整形业务。34家民营医疗企业,与美容整形相关的企业近半,毛利率也均在50%以上。

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  以俏佳人为例,2015年其毛利率高达75.26%。俏佳人在2015年年报中称,其客户均为个人。而其披露的客户情况显示,前五大客户就花费374.58万,占俏佳人全年营业收入的10.92%。另一从事美容整形业务的荣恩医疗情况与俏佳人类似,2015年其毛利率达到56.47%,前五客户消费均超60万费用。

华韩整形2015年前五名供应商当中有三名是广告商,包括百度时代网络技术(北京)有限公司、南京首屏科技有限公司以及江苏省广播电视集团有限公司。南京首屏科技有限公司也是百度在南京当地的推广代理商。

  新京报记者李春平实习生李娜北京报道

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  报料邮箱:nclicp0629@sina.com%5BNextPage]

据新声财经(ID:xsbzhinan)梳理,2015年华韩整形营业收入
3.38亿元,同比增加37.07%,同时净利润约3339万元,而广告及业务宣传费用为6658万元,接近其净利润的两倍,其中单是百度广告推广费就有3867万元,说它是为百度打工也不为过。

  案例1

与此同时,离职率高企也是该公司的一块心病。南京友谊医院,离职人数 8
人,期末在册人72 人,离职率 11%;青岛华韩医院,离职人数 3
人,期末在册人数 26 人,离职率 12%;北京华韩医院,离职人数 3
人,期末在册人数 25 人,离职率 12%;合计,离职人数 14人,期末在册人数
113 人,离职率 12%。

  伊美尔:两年砸1亿做百度推广

丽都整形:销售人员2.5倍于医技人员

  有望成新三板最“豪气”民营医疗公司;曾7次广告违规被罚

丽都整形美容医院股份有限公司(下称丽都整形,NEEQ:834480),2015年11月24日挂牌新三板。丽都整形成立于2009年,主要从事外科整形美容、皮肤美容、牙齿美容和中医美容等医疗整形美容服务。

  年营业收入6亿元、毛利率超过60%,这是拟挂牌新三板的伊美尔(北京)控股集团股份公司股转说明书披露的信息。这家从事医疗美容的民营医院在北京、上海、天津、青岛、哈尔滨等地合计拥有30家医疗美容分支机构。

丽都整形的实际控制人为自然人游宗武、游志磊父子,其中游宗武直接持有本 98
公司 49%的股权,游志磊通过苏州美高投资管理中心(有限合伙)持有公司 15%
的股权,游志磊在苏州美高投资管理中心(有限合伙)拥有 7.22%的股权。

  靓丽的财务数据与初具规模的经营布局,为伊美尔引来众多机构投资者的青睐。在资本的支撑下,伊美尔开启了“砸金”时代,2014年、2015年,伊美尔销售费用共计支出2.8亿元,占两年营收总额的24.56%,而其中的41%,作为广告支出流向了百度。

游东升是丽都整形的董事,也是丽都整形公司股东苏州美得利投资管理中心的股东之一,还是丽都整形全资子公司北京丽都医疗美容医院有限公司的法定代表人。同时,游东升还是莆田(中国)健康产业总会副会长兼北京分会常务副会长。

  毛利4个亿净利4千万

2015年丽都整形通过福建莆田农村商业银行股份有限公司为多家公司提供了过千万担保,同时还牵涉两起因为整形效果不满而发起的民事诉讼。

  过亿的广告费支出,伊美尔力压同行——“莆田系”掌控的华韩整形,将成为新三板最“豪气”的民营医院。其目前还处在挂牌审核阶段,未正式登陆资本市场。

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  伊美尔从事专业医疗美容。伊美尔官网介绍,其服务涵盖美容外科、美容皮肤科、美容牙科和美容中医科等多种医疗美容服务,目前在北京、上海、天津、青岛、哈尔滨等地合计拥有30家医疗美容分支机构,每年为近20余万女性提供各项医疗美容和健康管理服务。

云南创网科技有限公司、山西龙采科技有限公司、贵州纵横网络技术有限公司,这三家公司都是百度的区域性代理商,核心业务都是百度搜索推广、百度网盟推广以及百度品牌推广。同时,云南、山西、贵州都设立了丽都整形的分公司。

  伊美尔股份公开转让说明书披露的数据显示,2015年度、2014年度营业收入为6.11亿元、5.29亿元。

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  而美容行业,一向是民营医院领域暴利行业。伊美尔也不例外,2014年、2015年,伊美尔的毛利率分别达到了64.89%、63.77%。

(丽都整形2015年业务人员结构)

  6亿元的营业收入,超过60%的毛利率,2015年伊美尔毛利润3.9亿元。但伊美尔的净利润却并没有这般靓丽,2015年实现净利润4086.53万元,仅比2014年的3998.14万元增长2.21%,同期营业收入增幅则达到15.5%。

丽都整形2015年年报显示,该公司业务人员结构也主要以销售人员、行政人员以及医技人员为主,其中,销售人员是医技人员的两倍多。广告宣传费用也从约4608万元,上涨到了约5544万元。

  3/4销售费用用于网络推广

丽都整形营业收入较 2014 年同期增长
37.33%,主要系两个因素的影响:第一方面:下属开业较长的北京医院于2015
年业绩实现了较大幅度的增长,营业收入增长了 5637 万元,占总业绩增长的
51.72%。同年,该公司净利润1813万元,同比增长133.52%。

  伊美尔在股转书中解释,公司在大力开拓市场的同时加大了广告费、推广费等费用的支出。数据显示,2014年、2015年伊美尔的销售费用分别为1.22亿和1.58亿。这也意味着,仅销售费用一项,便占伊美尔同一时期营业收入的22.96%和25.84%。

丽都整形销售费用较2014年同期增长
57.25%,主要系下属一些医院为了提升品牌知名度,增强影响力,增加了在品牌推广方面的力度。其中,黑龙江医院较
2014 年同期增长 1155 万元,占销售费用总体增长的 34.65%;北京医院较 2014
年同期增长 937 万元,占销售费用总体增长的 28.12%;徐州医院较 2014
年同期增长 306 万元,占销售费用总体增长的 9.18%。

  而2.8亿元的销售费用,75%被用于网络推广和广告费用。其中2015年向百度采购了6276.05万元,2014年向百度采购4908.52万元,而截至2015年年末,伊美尔还向百度预付了533.75万元的网络推广费。两年间,伊美尔总共支付百度1.17亿元网络推广费,占同期营销费用的41.79%。

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  在巨额广告费下,伊美尔称客户量有了明显增长。但同时,伊美尔因违法发布医疗广告被处罚的记录也日渐增多。最近两年,伊美尔及子公司因为管理不规范受到17次行政处罚:违法发布医疗广告被罚7次;3次因为使用非卫生技术人员从事医疗卫生技术工作被罚;7次因为使用未取得医疗器械注册证书的医疗器械等被罚。

(丽都整形2015年销售费用结构)

  对赌2021年前完成IPO

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  能够砸下过亿资金用于广告,也源于伊美尔背后站着诸多“金主”。伊美尔成立后资本运作频繁,先后引进过鼎晖维鑫、鼎晖维森、君联睿智、华泰瑞合、上海润沃丰等10家机构投资者。

(丽都整形2015年年末应付账款)

  2011年5月,鼎晖维鑫、鼎晖维森斥资3000万元,持股3.37%。彼时伊美尔董事长兼总经理汪永安等进行口头承诺,如果伊美尔2011年净利润低于5000万元,汪永安等向投资人无偿转让伊美尔1.5%的股权。由于上述业绩承诺未能实现,2012年5月汪永安将其所持有的一定比例的伊美尔股权补偿给投资人。2015年7月,鼎晖维鑫、鼎晖维森以5594万转让所持有股权,鼎辉系投资4年退出,收益大约为86%。

祥云医疗:子公司与百度倒卖“牛皮癣吧”

  今年4月,汪永安等股东再度引进机构投资者,华泰瑞合1亿元受让4%的股权。据悉,华泰瑞合大股东为华泰证券。但汪永安等股东也与华泰瑞合等投资者签下对赌协议,自申请挂牌新三板之日起,如果2021年1月1日之前没有完成IPO,且华泰瑞合等未退出其所持有的公司股权,则汪永安等股东需承担回购华泰瑞合股权的义务;如未能挂牌新三板,则由伊美尔继续履行回购华泰瑞合等持有股份的义务。新京报记者李春平

祥云医疗投资股份有限公司(下称祥云医疗,NEEQ:836930),前身为北京祥云医院管理有限公司,成立于2008年。2016年4月21日挂牌,成为国内首家在“新三板”上市的皮肤病医院连锁品牌。

  案例2

2015年8月份公司收购莆田市康力医药有限公司,公司下属医院大部分药品采买、物流工作委托由莆田医药进行统筹采买并进行物流配送,以期未来将大大减少药品采买和物流的成本,打通药品供应的上游产业链。

  祥云医疗:连续3年猛做广告仍不赚钱

祥云医疗官网资料显示,祥云医疗投资股份有限公司创始人、董事长兼总裁吴美先。吴美先2006年创办北京首家皮肤病医院——北京京城皮肤病医院,并开创中国皮肤病专业连锁医院经营模式。

  子公司曾参与购买百度“牛皮癣吧”;三年花广告费1.5亿元,业绩亏损1000万

同时,祥云医疗2015年年报显示,报告期末,公司控股股东杨美先在公司持股比率为
30.83%,系公司的控股股东,是实际控制人。杨美先,1973 年 3 月出生,1995
年 3 月至 1998 年 3 月从事建材批发生意。2008 年 1 月至 2015 年 11
月,就职于祥云有限,历任执行董事兼经理、董事长兼总经理;2015 年 11
月至今,就职于祥云医疗,任董事长、总经理。

  在新三板挂牌还不足半月的祥云医疗近日频频出现在媒体报道中。这家与相关事件并无直接关联的民营医院,因同有莆田人背景,并高度依赖百度推广获取客户,成为被“解剖”的标本。

可以判断祥云医疗官网的吴美先与年报的杨美先是同一个人,以下统称杨美先。杨美先也是莆田(中国)健康产业总会副理事长。

  新京报记者在祥云医疗股转说明书中查到,自2013年-2015年,三年的广告费用支出达1.5亿元,其中连续3年同百度签订广告采购合同。尽管如此,这家公司三年来累计净利润却为-1028万元。

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  实控人任职莆健总会

据新声财经梳理该公司2015年,净利润3781万元,同比增长1938.54%
,主要是因为当期出售了下属南城祥云部分股权,持股比率由51%下降为19%,产生3400万元投资收益,扣除投资收益,剩下的只有381万元,远远低于该公司支付给百度的推广费1671万元。难怪乎,2015年3月底,网络上流传出一份署名为莆田(中国)健康产业总会叫板百度的《关于停止所有有偿网络推广的通知》。

  4月21日,祥云医疗正式在新三板挂牌转让,这也是继华韩整形、丽都整形、莲池医院后,第四家登陆新三板的“莆田系”民营医院。

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  祥云医疗2015年年报显示,杨美先持有祥云医疗30.83%股份,系公司的控股股东,实际控制人。而祥云医疗第二大股东杨文秀持股14.30%,其弟杨文芳持有7.95%,上述三人为一致行动人关系,共同支配祥云医疗。

(祥云医疗2015年五大供应商)

  杨美先个人简历显示,其现年43岁,1995年3月至1998年3月从事建材批发生意,其后先后任职医疗器械、医疗科技公司。2006年杨美先创立北京京城皮肤病医院,2008年设立祥云有限,历任执行董事兼总经理、董事长兼总经理。

在祥云医疗2015年五大供应商当中,百度的北京分公司百度时代网络技术(北京)有限公司位列第二,采购金额约为1671万元,占年度采购的8.35%。同年广告费约为7277万元,大约增长了75%。

  而在祥云医疗官网上,显示公司董事长、总裁为吴美先。新京报记者拨打年报中披露的电话联系祥云医疗,但无人接听。记者通过比对官网与年报披露的个人信息,确认吴美先即为杨美先。而杨美先及其一致行动人杨文秀,还拥有另一重要职务。莆田(中国)健康产业总会官网披露的第一届领导人信息显示,杨文秀为总会常务理事长,杨美先(官网写作吴美先)为副理事长。莆健总会,为“莆田系”民营医院抱团形成的组织。

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  经历10年的发展,祥云医疗现有下属医院和医疗机构10多家,遍布北京、河北、河南、安徽等地,公司核心业务是医院管理和医疗服务,资产规模达1亿多元。祥云医疗宣称,2014年门诊量累计达45.16万人次,出院量为6049余人次,门诊量、出院量均处于全国皮肤医疗连锁机构前列。

(祥云医疗2015年销售费用)

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vnsr威尼斯城官网登入,杨美先麾下的北京京城皮肤病医院还曾牵涉百度买卖贴吧的纷争当中。

据新京报此前报道,2015年6月初,牛皮癣吧四位吧主突然被撤销职务,贴吧首页背景主图被更换为“北京京城皮肤病医院”外观图,注明为“百度贴吧合作医院”。

百度贴吧牛皮癣吧吧主发帖称,“2015年6月4日上午,牛皮癣吧吧务后台出现了状况,首先多出很多新的功能,例如新的页面设置,很多不同版面的点击率统计等等,我以为只是百度的例行升级。中午的时候突然发现,我们贴吧由病友设计的小牛LOGO不见了,被替换为陌生的小牛形象标志。下午2点,包括我在内的三位大吧主突然无故被撤职,点击申请吧主显示半年内禁止申请。晚上,一位新的ID成为牛皮癣吧官方吧主,另一位个新ID成为大吧主。次日10位小吧主被撤了8位。牛皮癣吧首页背景图被改为某民营医疗集团的广告,我们明白牛皮癣吧被出卖给了该莆田系医疗集团。一并被出售的还有湿疹吧、白癜风吧、鱼鳞病吧等几家皮肤疾病吧。贴吧置顶贴和多个广告位都发布了该医疗集团下属医疗机构相关疾病的广告。”

北京京城皮肤病医院有限公司成立于 2006 年 7 月,注册资本 500 万元,至2015
年末,祥云医疗持有其
60%股份。主要业务:向患者提供各种常见、疑难、危重皮肤病、性传播疾病等皮肤类疾病的诊断和治疗服务,以及向有皮肤美容需求的客户提供专业的检查、治疗、保健等医疗美容服务。2015年实现营业收入18117
万元,净利润1898万元。

百度代理商:人人都会路过的“电线杆”

从百度代理商中的佼佼者山东开创集团股份有限公司(下称开创集团)的业绩报表可以看出,这些牛皮癣广告客户已经成了百度的最大金主。

开创集团成立于2008年,2015年9月完成股份制改革,并于10月份公布《股份转让说明书》,申请挂牌新三板。转让说明书显示,开创集团在百度渠道代理体系中2013年业绩完成排名第一,2014年业绩完成排名第二。

开创集团主要业务为百度搜索引擎推广、开创云基础互联网服务;具体是为中小企业客户提供百度推广、域名注册、云主机、企业邮箱、网站建设、软件开发等产品及服务。

2015年1-6月、2014年、2013年,开创集团在百度在线网络技术(北京)有限公司的采购额分别为49682万元、90984万元和51879万元,占公司总采购额的比重分别为99.66%、99.77%和99.98%,构成采购重大依赖情形,公司面临供应商重大依赖风险。

2015年1-6月,开创集团的玩五名客户都是医疗公司,而且这几家公司,都在网上流传的莆田系济南医院名单中。

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(开创集团2015年1-6月前五名客户)

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