发文单位:国家发展和改革委员会办公厅

betway体育手机版发改委对资金财产负债率过高城投发债审查批准趋严,国家发展改革委员会办公室公厅关于进一步立异集团债券发行审核工作的公告。发文标题:国家发展改革委办公厅关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知

* 对国家重点支持范围的发债申请提速审批

发文单位:国家发展和改革委员会办公厅

文  号:发改办财金[2013]957号

发文单位:国家发展和改革委员会办公厅

* 对信用等级高、偿债能力强的发债申请优先

文  号:发改办财金[2013]2050号

发布日期:2013-4-19

文号:发改办财金[2013]957号

* 资产负债率高于65%的城投发债申请从严

发布日期:2013-8-22

执行日期:2013-4-19

发布日期:2013-4-19

香港4月24日 –
今年以来,中国信用债进入扩容期,城投债发行增幅明显,为防范风险及支持重点,中国发改委近日下发企业债审核工作“有保有压”的通知,对国家重点支持范围内、偿债能力高的的发债表示要加快及简化审批,而对资产负债率过高的城投债则“冷门相对”。

执行日期:2013-8-22

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委:

执行日期:2013-4-19

周三获悉,中国发改委近日明确,将按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”、“适当控制规模和节奏类”三种情况对发债工作分类管理,有保有压,支持重点,并要提高效率。

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委:

为进一步改进企业债券发行审核工作,更好地发挥企业债券融资在我国经济“稳增长、调结构、转方式”中的导向作用,我委将对企业债券发行申请,按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理,有保有控,支持重点,防范风险,处理好推进改革、提高效率和防范风险之间的关系。现通知如下:

各省、自治区、直辖市及计划单列市、新疆生产建设兵团发展改革委:

通知称,发改委要对当前国家重点支持范围的发债申请(包括:国家重大在建续建项目,关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目,公共租赁住房、廉租房等保障性安居工程项目、小微企业增信集合债券和中小企业集合债券的发债申请);信用等级较高,偿债措施较为完善的企业发债申请加快和简化审核。

为贯彻《国务院关于加快棚户区改造工作的意见》(国发〔2013〕25号)有关精神,现就充分发挥企业债券融资对棚户区改造的支持作用,引导更多社会资金参与棚户区改造有关问题通知如下:

一、加快和简化审核类

为进一步改进企业债券发行审核工作,更好地发挥企业债券融资在我国经济“稳增长、调结构、转方式”中的导向作用,我委将对企业债券发行申请,按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理,有保有控,支持重点,防范风险,处理好推进改革、提高效率和防范风险之间的关系。现通知如下:

发改委在通知中,对信用等级较高、偿债措施较为完善及列入信用建设试点的发债申请列出了八项细则,如主体或债券信用等级为AAA级债券;由资信状况良好的担保公司提供无条件不可撤销保证担保的债券;使用有效资产进行抵质押担保,且债项级别在AA+及以上;资产负债率低于30%且主体信用在AA+及以上的无担保债券等。

一、凡是承担棚户区改造项目建设任务的企业,均可申请发行企业债券用于棚户区改造项目建设。鼓励民营企业根据保障性安居工程任务安排,通过直接投资、参股、委托代建(BT)等多种方式参与棚户区改造项目建设,并申请发行企业债券。

对于以下两类发债申请,加快审核,并适当简化审核程序。

一、加快和简化审核类

“有保亦有压”,发改委通知明确对募集资金用于产能过剩、高污染、高耗能等产业政策限制的发债申请;企业信用等级低、负债率高,债券余额较大或运作不规范、资产不实、偿债措施较弱的发债申请要从严审核。

二、棚户区改造项目包括城市棚户区改造、国有工矿(含煤矿)棚户区改造、国有林区棚户区改造、国有垦区危房改造以及配套市政基础设施和公共服务设施建设。企业债券支持范围原则上应是纳入棚户区改造规划和年度计划的项目。

(一)项目属于当前国家重点支持范围的发债申请

对于以下两类发债申请,加快审核,并适当简化审核程序。

发改委称,对资产负债率较高(城投类企业65%以上,一般生产经营性企业75%以上)且债项级别在AA+以下的债券);企业及所在地地方政府或为其提供承销服务的券商有不尽职或诚信记录;连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投类企业;企业资产不实,运营不规范,偿债保障措施较弱的发债申请,均要从严审批。

三、为更好地发挥企业债券融资在我国经济“稳增长、调结构、转方式”中的导向作用,我委对企业债券发行申请,按照“加快和简化审核类”、“从严审核类”以及“适当控制规模和节奏类”三种情况进行分类管理,有保有控,支持重点,防范风险。对于专项用于棚户区改造项目的发债申请,在相关手续齐备、偿债措施完善的基础上,按照我委“加快和简化审核类”债券审核程序,优先办理核准手续,加快审批速度。

1、国家重大在建续建项目。重点支持企业发债用于国家审批或核准的国家重大铁路、交通、通讯、能源、原材料、水利项目建设。支持电网改造、洁净煤发电、发展智能电网,加强能源通道建设,促进北煤南运、西煤东运、西气东输、油气骨干管网工程、液化天然气储存接收设施和西电东送,加快推进国家快速铁路网、城际铁路网建设,国家级高速公路剩余路段、瓶颈路段和内河水运建设项目。

(一)项目属于当前国家重点支持范围的发债申请

有企业债承销商认为,一直以来,企业债在引导产业结构升级、调整方面功不可没,都投资到产业政策的投资项目中,但发改委审核企业债审批效率和透明度上一直有很多不足,这次至少明确了“有保有压”的具体条件和审核尺度,对发行人是好事。

四、鼓励企业发行“债贷组合”专项债券用于棚户区改造项目建设。“债贷组合”是按照“融资统一规划、债贷统一授信、动态长效监控、全程风险管理”的模式,由银行为企业制定系统性融资规划,根据项目建设融资需求,将企业债券和贷款统一纳入银行综合授信管理体系,对企业债务融资实施全程管理。

2、关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目。支持国家重大技术装备自主化项目。支持国家大飞机项目和重点航空航天工程;支持飞机租赁业通过试点发行项目收益债券,购汇买飞机并将租赁收入封闭还债。支持国家重大自主创新和结构调整项目,推动战略性新兴产业健康发展。支持国家钢铁产业结构调整试点。发展新一代信息技术,加强网络基础设施建设,大力发展高端装备制造、节能环保、生物、新能源汽车、新材料、新能源、海水综合利用、现代物流等产业。重点支持太阳能光伏和风电应用。支持列入《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《重点产业布局和调整中长期发展规划》等专项规划或国家区域规划涉及的项目通过债券方式融资。

1、国家重大在建续建项目。重点支持企业发债用于国家审批或核准的国家重大铁路、交通、通讯、能源、原材料、水利项目建设。支持电网改造、洁净煤发电、发展智能电网,加强能源通道建设,促进北煤南运、西煤东运、西气东输、油气骨干管网工程、液化天然气储存接收设施和西电东送,加快推进国家快速铁路网、城际铁路网建设,国家级高速公路剩余路段、瓶颈路段和内河水运建设项目。

中诚信国际报告提供的数据显示,中国1-4月企业债发行量已达2271.5亿元,发行158只,较去年同期增幅较快。

五、棚户区改造项目可发行并使用不超过项目总投资70%的企业债券资金。鼓励有条件的市、县政府对棚户区改造项目给予债券贴息。

3、节能减排和环境综合整治、生态保护项目。支持城镇污水垃圾处理设施建设,历史遗留重金属污染和无主尾矿库隐患综合治理,荒漠化、石漠化、水土流失治理、草原生态保护建设,京津风沙源区、石漠化地区等重点区域综合治理。支持太湖、三峡库区、丹江口库区等重点流(海)域水污染防治和环境保护治理。支持京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展微细颗粒物(PM2.5)等项目监测及相应的大气污染防治、燃煤城市清洁能源改造等。鼓励节能、节水、节地、节材和资源综合利用,大力发展循环经济。

2、关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目。支持国家重大技术装备自主化项目。支持国家大飞机项目和重点航空航天工程;支持飞机租赁业通过试点发行项目收益债券,购汇买飞机并将租赁收入封闭还债。支持国家重大自主创新和结构调整项目,推动战略性新兴产业健康发展。支持国家钢铁产业结构调整试点。发展新一代信息技术,加强网络基础设施建设,大力发展高端装备制造、节能环保、生物、新能源汽车、新材料、新能源、海水综合利用、现代物流等产业。重点支持太阳能光伏和风电应用。支持列入《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《重点产业布局和调整中长期发展规划》等专项规划或国家区域规划涉及的项目通过债券方式融资。

(记者 赵红梅; 审校 杨淑祯)

六、各省级发展改革部门近期应对本区域内涉及棚户区改造的发债企业和项目尽快摸底,组织发行人按规定程序和要求编报申请材料,并及时沟通有关情况。

4、公共租赁住房、廉租房、棚户区改造、经济适用房和限价商品房等保障性安居工程项目,重点支持纳入目标任务的保障性住房建设项目。城镇基础设施建设项目。大宗农产品及鲜活农产品的储藏、运输及交易等流通项目。

3、节能减排和环境综合整治、生态保护项目。支持城镇污水垃圾处理设施建设,历史遗留重金属污染和无主尾矿库隐患综合治理,荒漠化、石漠化、水土流失治理、草原生态保护建设,京津风沙源区、石漠化地区等重点区域综合治理。支持太湖、三峡库区、丹江口库区等重点流(海)域水污染防治和环境保护治理。支持京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市和省会城市开展微细颗粒物(PM2.5)等项目监测及相应的大气污染防治、燃煤城市清洁能源改造等。鼓励节能、节水、节地、节材和资源综合利用,大力发展循环经济。

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七、加强企业债券市场信用体系建设。发行专项用于棚户区改造项目的企业债券,发行人、各中介机构等利益相关方应在规划、征地、拆迁、建设、资金管理、偿还等棚户区改造各个环节建立完善综合信用承诺制度,相关方要分别签署信用承诺书,承诺遵守法律法规、规范性要求和发债约定,规范与债权人利益有关的各项行为,承诺如有违规或违约将自愿接受惩戒。

5、小微企业增信集合债券和中小企业集合债券。

4、公共租赁住房、廉租房、棚户区改造、经济适用房和限价商品房等保障性安居工程项目,重点支持纳入目标任务的保障性住房建设项目。城镇基础设施建设项目。大宗农产品及鲜活农产品的储藏、运输及交易等流通项目。

八、加强企业债券存续期监管。各省级发展改革部门应督促发债企业严格履行相关义务,规范运作程序,及时诚信披露信息,按照核准的用途将债券资金用于棚户区改造项目,确保债券资金专款专用。

(二)信用等级较高,偿债措施较为完善及列入信用建设试点的发债申请

5、小微企业增信集合债券和中小企业集合债券。

2013年8月22日

1、主体或债券信用等级为AAA级的债券。

(二)信用等级较高,偿债措施较为完善及列入信用建设试点的发债申请

2、由资信状况良好的担保公司(指担保公司主体评级在AA+及以上)提供无条件不可撤销保证担保的债券。

1、主体或债券信用等级为AAA级的债券。

3、使用有效资产进行抵质押担保,且债项级别在AA+及以上的债券。

2、由资信状况良好的担保公司(指担保公司主体评级在AA+及以上)提供无条件不可撤销保证担保的债券。

4、资产负债率低于30%,信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券。

3、使用有效资产进行抵质押担保,且债项级别在AA+及以上的债券。

betway体育手机版,5、由重点推荐的证券公司、评级公司等中介机构提供发行服务,且主体信用级别在AA及以上的债券(中介机构重点推荐办法另行制定)。

4、资产负债率低于30%,信用安排较为完善且主体信用级别在AA+及以上的无担保债券。

6、全信用记录债券,即发行人法人代表、相关管理人员等同意披露个人信用记录且签署信用承诺书的债券。

5、由重点推荐的证券公司、评级公司等中介机构提供发行服务,且主体信用级别在AA及以上的债券(中介机构重点推荐办法另行制定)。

7、同意列入地方政府负债总规模监测的信用建设试点城市平台公司发行的债券。信用建设试点城市指向省级信用体系建设领导小组申请试点获批复,并向我委进行备案的城市。

6、全信用记录债券,即发行人法人代表、相关管理人员等同意披露个人信用记录且签署信用承诺书的债券。

8、地方政府所属区域城投公司申请发行的首只企业债券,且发行人资产负债率低于50%的债券。

7、同意列入地方政府负债总规模监测的信用建设试点城市平台公司发行的债券。信用建设试点城市指向省级信用体系建设领导小组申请试点获批复,并向我委进行备案的城市。

二、从严审核类

8、地方政府所属区域城投公司申请发行的首只企业债券,且发行人资产负债率低于50%的债券。

对于以下两类发债申请,要从严审核,有效防范市场风险。

二、从严审核类

(一)募集资金用于产能过剩、高污染、高耗能等国家产业政策限制领域的发债申请

对于以下两类发债申请,要从严审核,有效防范市场风险。

(二)企业信用等级较低,负债率高,债券余额较大或运作不规范、资产不实、偿债措施较弱的发债申请

(一)募集资金用于产能过剩、高污染、高耗能等国家产业政策限制领域的发债申请

1、资产负债率较高(城投类企业65%以上,一般生产经营性企业75%以上)且债项级别在AA+以下的债券。

(二)企业信用等级较低,负债率高,债券余额较大或运作不规范、资产不实、偿债措施较弱的发债申请

2、企业及所在地地方政府或为其提供承销服务的券商有不尽职或不诚信记录。

1、资产负债率较高(城投类企业65%以上,一般生产经营性企业75%以上)且债项级别在AA+以下的债券。

3、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投类企业。

2、企业及所在地地方政府或为其提供承销服务的券商有不尽职或不诚信记录。

4、企业资产不实,运营不规范,偿债保障措施较弱的发债申请。

3、连续发债两次以上且资产负债率高于65%的城投类企业。

三、适当控制规模和节奏类

4、企业资产不实,运营不规范,偿债保障措施较弱的发债申请。

除符合“加快和简化审核类”、“从严审核类”两类条件的债券外,其他均为适当控制规模和节奏类,要根据国家宏观调控政策和债券市场发展情况,合理控制总体发行规模,适当把握审核和发行节奏。

三、适当控制规模和节奏类

我委将根据国家产业政策和发行审核工作实际,不定期对上述分类范围进行更新调整,并及时通知各地发展改革部门。请你委根据有关审核制度安排,做好企业债券发行转报工作。

除符合“加快和简化审核类”、“从严审核类”两类条件的债券外,其他均为适当控制规模和节奏类,要根据国家宏观调控政策和债券市场发展情况,合理控制总体发行规模,适当把握审核和发行节奏。

2013年4月19日

我委将根据国家产业政策和发行审核工作实际,不定期对上述分类范围进行更新调整,并及时通知各地发展改革部门。请你委根据有关审核制度安排,做好企业债券发行转报工作。

2013年4月19日

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