从6月初中央决策层到各地基层的密集调研至今,下半年的宏观调控的基调在这60天内已变得逐渐清晰:保持政策的稳定性和延续性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
  
  在最新一期的《求是》杂志中,国务院副总理李克强发文表示,当前中国经济处于企稳向好的关键时期,应继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实和充实完善刺激经济的一揽子计划和相关政策措施。在此前不到40天的时间里,国务院总理温家宝更是5次强调实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,显示出决策层对这一问题的莫大关注。
  
  争议
  
  从去年底到今年年中,对中国宏观经济的判断就一直处于争议和矛盾之中。
  
中心密集应用钻探定调本季度宏观调整,货币政策转稳健新葡萄京官网8455。  4月下旬公布的重要宏观经济先行指标——3月PMI指数经过了连续四个月反弹后突破了50点的分水岭至52.4点。但是随即路透公布的PMI指数却仍然处于不景气区间。这引发了公众和经济学家对于4万亿经济刺激计划到底是拉动了国有企业还是民营企业的疑问。
  
  在4月份和5月份的经济数据出台之后,各项统计数据的出炉使得这种争论更加激烈。
  
  一方面,消费增速、投资增速和工业增速不仅没有改变前期的高增速态势,而且继续加速增长;另一方面,发电量、出口和PPI等数据,维持萎靡不振甚至进一步恶化的态势。
  
  同时,对于通胀的担忧也成为学者专家和公众关注的焦点。在一季度新增信贷总额达到4.58万亿元天量的情况下,6月份的新增信贷更导致上半年的新增信贷达到了7.37万亿元这样史无前例的数字,与去年同期相比增长200%以上。
  
  调研
  
  在此背景下,从6月初,多位中共中央政治局常委奔赴各地调研。
  
  短短一个月内,中央最高层已对全国31个省(自治区、直辖市)中的15个省(自治区、直辖市)完成调研。这也是今年以来,中央最高决策层的第二次集中调研。
  
  专家认为,此次调研的主要目的是对经济进行全面摸底,以确认中国经济是否真的回升,以及前期密集出台的4万亿元和十大产业振兴规划等政策的落实情况如何,是否需要调整、怎样调整。
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  在前期调研的基础上,国务院6月17日召开常务会议,得出初步结论,我国经济处于企稳回升的关键时期,但基础还不稳固。
  
  在这次会议上,国务院总理温家宝首次提出下半年的宏调思路:要坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面贯彻落实好应对国际金融危机的一揽子计划,并根据形势变化不断丰富和完善。
  
  相对于4月15日一季度的经济形势分析会议上的“形势比想象的好”的判断,此次会议透露的信息明显更加积极和乐观。专家认为,此次判断相当于国务院对当前形势的定性和确认。
  
  坚持
  
  随后,在7月初,国务院总理温家宝先后两次召开座谈会,分别听取经济专家和企业、行业协会负责人的意见和建议。
  
  在会议上温家宝强调,中国经济发展正处在企稳回升的关键时期,由于经济回升的基础还不稳固,必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面贯彻落实应对国际金融危机的一揽子计划,并根据形势变化,丰富和完善政策。
  
  在此前连续五个周末的各地调研中,温家宝也在反复强调要保持宏观经济政策的连续性和稳定性。从西安开始调研到召开经济形势座谈会,不到40天的时间里,温家宝5次强调,实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
  
  随后,国家主席胡锦涛在7月21日党外人士座谈会上再次强调:今后要继续把保持经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。
  
  7月23日召开的中共中央政治局会议,研究了当前经济形势和经济工作。在当前中国经济处于企稳回升的关键时期,这次会议明确宏观经济政策取向不改变。
  
  此前在一次论坛上,时任中国社科院金融研究所所长、央行货币政策委员会前委员李扬认为,市场出现的调整和对信贷数据的关注反映出私人资本仍在观望经济形势和国内宏观调控的连续性。
  
  “都在看美国和国内的情况。人们对政策的连续性、坚决度还有所怀疑。这需要经过一段时间,宏调获得广泛认同后才会有改变。”李扬表示。

摘要:
6月起,中央最高决策层在全国15个省(自治区、直辖市)密集调研经济形势。其间,他们对中国宏观经济作出企稳回升但基础不稳定的最新判断。背景:对宏观经济形势作出最新判断  南方都市报报道,刚刚过去的这个周末(4日-5日),中共中央政治局常委、国务政治局常委密集视察不寻常 中国或有新经济举措6月起,中央最高决策层在全国15个省(自治区、直辖市)密集调研经济形势。其间,他们对中国宏观经济作出企稳回升但基础不稳定的最新判断。背景:对宏观经济形势作出最新判断  南方都市报报道,刚刚过去的这个周末(4日-5日),中共中央政治局常委、国务院总理温家宝来到山西,调研当地经济运行和民生问题。至此,温家宝已经连续5个周末到地方调研。  与此同时,胡锦涛、贾庆林、李长春、习近平、李克强、周永康多位中共中央政治局常委也奔赴各地调研。短短一个月内,中央最高层已对全国31个省(自治区、直辖市)中的15个省(自治区、直辖市)完成调研。  这也是今年以来,中央最高决策层的第二次集中调研。全国两会后的4月,他们曾集中调研14个省市区的企业,了解经济运行情况。去年7月金融海啸爆发之前,中央高层曾纷纷赴沿海各省市区集中调研外贸出口。  中央高层此次集中调研的背景是:中央高层对宏观经济形势作出了最新判断———6月17日,国务院常务会议认为,我国经济处于企稳回升的关键时期,但基础还不稳固。目的:全面摸底经济 查看政策落实  北京大学中国经济研究中心教授宋国青认为,显然,此次高层调研与经济政策直接相关。中国经济运行情况如何、企业在经济危机下的营运情况等问题都成为了他们的考察重心。  他说,目前,中国经济各个领域都出现了回升苗头,中央高层选择此时密集调研,是需要对经济进行全面摸底,以确认中国经济是否真的回升。  国家信息中心首席经济师、范剑平则认为,前一段时间,中央密集研究、出台了很多经济政策,包括4万亿投资、十大产业振兴规划等。到底这些政策落实情况如何,是否需要调整、怎样调整,是中央高层此次密集调研的主要目的。  范剑平说,从他们的调研路径来看,三保(保增长、保民生、保稳定)都成为中央高层调研的内容,但显然,保增长是重中之重。预期:或将适度收紧信贷政策  两位专家认为,在对经济形势作出新判断的背景下,不排除下一步中国的经济政策微调的可能。  宋国青分析,积极的财政政策和适度宽松的货币政策这一大的政策基调肯定不会变化,此前的国务院常务会议上也称,要“坚定不移地继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策”,但是信贷政策可能微调。他说,前5个月新增贷款规模高达5.84万亿元,通胀上升成为各方预期。中央高层关注到了这些情况,下半年信贷政策可能微调,会适度收紧。  “专家现在都在等6月份的数据,但作为高层,他们还需要活情况。”范剑平说。中央政治局常委密集视察 或有新举措  最高领导人最近分别密集在全国视察,分析师认为这很不寻常,可能预示着中央将宣布新的决定。报道说,中央9名政治局常委中,有7人上个月展开了11次到地方视察的行程。这个数字几乎是常委们平日外出视察次数的四倍。  香港著名分析员林和立说:“这虽然不是史无前例的,但却是非同寻常的现象。在以前,通常是在中央全会或全国党代会前,政治局常委们才有这样的密集行程,以了解地方的形势。”  国家主席胡锦涛上个月花了三天前往最北部的黑龙江视察。国家副主席习近平则前往最西部的新疆视察。总理温家宝行程最密集,一个月内视察了四个省份,包括西北的陕西和中部的河南。政协主席贾庆林和主管宣传的中央政治局常委李长春则前往沿海省份视察,包括辽宁和浙江。  分析师说,这样的密集行程最近的一次是2007年,当时中央经济工作会议即将召开,这个会议是要为中国的经济发展定调。诺丁汉大学政治分析家王正绪回忆说,那一年,中国极度担心经济过热和通胀。那次会议后,宣布了一系列冷却经济的措施。这一次,基本上很大部分也是和经济有关。  王正绪说:“第一季的数据显示了复苏的迹象,但也出现了很多矛盾的讯息。领导人要了解,刺激配套是不是有效,资金是否用在了刀口上。”(编辑
苏普)

摘要:
12月3日召开的中共中央政治局会议,对2011年经济工作作出最新部署,指出「要实施积极的财政政策和稳健的货币政策」。 
据新华网报道,会议强调,做好明年经济社会发展工作,对于「十二五」开好局、起好步,以优异成绩迎接建党90中国政治局会议:货币政策转稳健
12月3日召开的中共中央政治局会议,对2011年经济工作作出最新部署,指出「要实施积极的财政政策和稳健的货币政策」。 
据新华网报道,会议强调,做好明年经济社会发展工作,对于「十二五」开好局、起好步,以优异成绩迎接建党90周年,具有十分重要的意义。要全面贯彻党的十七大和十七届三中、四中、五中全会精神,以邓小平理论和「三个代表」重要思想为指导,深入贯彻落实科学发展观,正确把握国内外形势新变化新特点,以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,实施积极的财政政策和稳健的货币政策,增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性,加快推进结构调整,大力加强自主创新,切实抓好节能减排,不断深化改革开放,着力保障和改善民生,巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果,保持经济平稳较快发展,促进社会和谐稳定 
另据财新网报道,
这一时点召开的中央政治局会议,可视为12月上旬即将召开的中央经济工作会议的风向标,将为来年政府施政拨弦定调。 
与过去两年强调宏观政策的连续性和稳定性不同,此次会议提出,要增强宏观调控的针对性、灵活性、有效性。 
为应对国际金融危机冲击而祭出的适度宽松的货币政策,在执行两年有余后,正式转向「稳健」。 一位央行货币政策委员会前委员告诉财新记者,当前国内情况非常复杂,经济向下走的趋势仍然存在,物价攀升又令人担忧,货币政策非常难处置。在复杂多变的形势下,如果现在事先确定一个政策规则,并基本不加改变,肯定是自缚手脚。 
「在全球眼光下,综合考虑其他主要经济体的发展及中国自己的问题,提出稳健的货币政策,可以说能立于不败之地,而在实际操作方向上,既可能从紧,也可能宽松。」上述智囊人士说。 
当前,管控通胀是决策者的要务之一。但2011年中国经济增长并非高枕无忧,最大的不确定性来自海外,即美国经济复苏是否反覆,欧洲债务危机是否蔓延恶化,重重疑问之下,外部需求前景不明。 
对此,国务院发展研究中心宏观部副部长魏加宁认为,2011年中国很可能面临「增量滞涨」的局面,即经济增长趋势放缓,伴随着通胀加速攀升,「两难啊,比以往历次治理通胀更复杂。」 
从历史上看,稳健的货币政策甚至包含两种截然相反的操作方向。1998年至2007年,中国执行稳健的货币政策长达10年之久,但实际上从2003年开始已经表现出适度从紧的取向。 
在稳健基调下,明年具体的货币政策中介目标,尚待央行在经济工作会议以后商定。当前,相关讨论已趋浓烈。
对于广义货币供应量(M2)增速,从历史上看,若M2低于15%,就会对物价形成向下压力,当M2高于17%,就有通胀压力。兴业银行资深经济学家鲁政委认为,在防通胀和防泡沫的形势下,M2增速应该在15%-16%之间,不过,若考虑到最近两年货币供应量显著偏大,基数过高,M2目标可能需要进一步下调至不高于15%的水平。
中央政治局会议指出,明年将继续执行积极的财政政策。 
财政部财政科学研究所所长贾康认为,2011年政府支出总量不宜、也难以做出较大调整,预计明年将继续保持赤字。 
实施「4万亿」经济刺激计划期间开工的大量项目,尚在建设中,需要后续建设资金。从这个层面看,财政政策在2011年将被动扩张。此外,政府为加大在保障性住房等民生工程和公共服务方面的投资,也有进一步扩张的动力。 
不过,后危机时代,积极财政政策在保持总量扩张的同时,支出结构应该进一步优化,更加侧重民生和公共服务项目。
附:历年货币政策 
1997年亚洲金融危机之后,为应对当时的严峻经济形势,中国开始实行稳健的货币政策。 
1998年至2002年,中国面临通缩压力,那时稳健的货币政策取向是增加货币供应量。 
2003年以来,面对经济中出现的贷款、投资、外汇储备快速增长等新变化,稳健的货币政策内涵开始发生变化,适当紧缩银根,多次上调存款准备金率和利率。 
2007年6月13日,国务院召开常务会议,货币政策开始「稳中适度从紧」。 
2007年12月5日,中央经济工作会议将2008年宏观调控的首要任务定为「两个防止」:防止经济增长由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀。会议要求实行从紧的货币政策。
2008年7月以来,面对国际金融危机加剧、国内通胀压力减缓等情况,中国人民银行调整金融宏观调控措施,连续三次下调存贷款基准利率,两次下调存款准备金率,取消对商业银行信贷规划的约束,并引导商业银行扩大贷款总量。 
2008年11月5日,国务院常务会议根据世界经济金融危机日趋严峻的形势,要求实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策,确定了进一步扩大内需、促进经济增长的十项措施。 
2009年7月23日,中共中央政治局召开会议,指出要继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务,保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。国务院总理温家宝近日就当前全国财政工作作出重要批示时指出,要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。8月5日,中国人民银行此间发布的《中国货币政策执行报告(2009年第二季度)》指出,下阶段中国人民银行将坚定不移地继续落实适度宽松的货币政策,根据国内外经济走势和价格变化,注重运用市场化手段进行动态微调。 
2009年12月5日至7日,中央经济工作会议提出,2010年要保持宏观经济政策的连续性和稳定性,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。货币政策要保持连续性和稳定性,增强针对性和灵活性。要密切跟踪国内外经济形势变化,把握好货币信贷增长速度,加大信贷政策对经济社会薄弱环节、就业、战略性新兴产业、产业转移等方面的支持,有效缓解小企业融资难问题,保证重点建设项目贷款需要,严格控制对高耗能、高排放行业和产能过剩行业的贷款,着力提高信贷质量和效益。要积极扩大直接融资,引导和规范资本市场健康发展。
2010年3月5日,温家宝总理在十一届全国人大三次会议上作政府工作报告时指出,2010年继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 
2010年7月初,中国人民银行货币政策委员会第二季度例会提出,下半年要继续实施适度宽松的货币政策,保持政策的连续性和稳定性,增强调控的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 
2010年7月22日,中共中央政治局召开会议。会议强调,要坚持把处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理通胀预期的关系作为宏观调控的核心,继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。 
2010年9月17日,中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2010)》称,下阶段要继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,根据新形势、新情况着力提高政策的针对性和灵活性。 
2010年11月2日,中国人民银行发布的《三季度货币政策执行报告》指出,下阶段中国人民银行将继续实施适度宽松的货币政策,把握好政策实施的力度、节奏、重点,在保持政策连续性和稳定性的同时,增强针对性和灵活性,根据形势发展要求,继续引导货币条件逐步回归常态水平。

随着积极的财政政策和适度宽松的货币政策等各项宏观调控措施的贯彻实施,我国经济运行中的积极因素不断增多,企稳向好的势头日趋明显。近日,中共中央政治局常委、国务院总理温家宝就当前全国财政工作作出重要批示:财政部门认真贯彻落实中央关于应对国际金融危机、促进经济平稳较快发展的一系列方针、政策和措施,为保增长、调结构、促改革、惠民生作出了重要贡献,取得显著成效。当前我国经济正处在企稳回升的关键时期,财政工作面临的形势仍然十分严峻。要继续坚定不移实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策,全面落实“一揽子计划”,特别要加大对保障和改善民生的支持。要狠抓增收节支,坚决控制一般性支出,把有限的财力真正用到促进经济社会发展的关键领域,努力实现经济又好又快发展。

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记者从财政部了解到,自积极的财政政策实施以来,政府公共投资明显加快,各项重点建设得到加强;结构性减税政策扎实实施,企业和居民负担减轻;对低收入群体的补贴大幅增加,居民消费能力明显增强;财政支出结构继续优化,保障和改善民生取得新进展;支持科技创新和节能减排力度进一步加大,推动了经济结构调整和发展方式转变。

下一步,财政部门将按照党中央、国务院的决策部署,继续把促进经济平稳较快发展作为经济工作的首要任务,坚定不移地实施积极的财政政策,认真落实各项重大财税政策措施,加强和改善财政宏观调控;继续优化财政支出结构,着力保障和改善民生;狠抓增收节支,努力完成预算任务;深化财税制度改革,完善公共财政体系。

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